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机械设备行业周报:宏微观数据相互印证,中游需求持续扩散

发布时间:2017-03-18    研究机构:广发证券

经济和政策观察:根据国家统计局的数据显示,2017年1-2月房地产开发投资增值8.9%,比去年全年提高2个百分点,房屋新开工面积1.72万平方米,同比增长10.4%,其中住宅新开工面积同比增长14.8%。1-2月份,基础设施投资增长27.3%,随着经济环境的改善,实体经济出现生产平稳、效益回升的局面,1-2月份民间投资增长6.7%,比去年全年加快3.5个百分点。

市场表现分析:春节后市场分化突出,中游行业表现尤其突出,沪深300指数上涨0.52%,创业板指上涨0.87%,机械设备板块上涨1.38%。

机械动态变化:1-2月份房地产新开工面积和基建投资增速分别达到10.4%和27.3%,超市场预期。受益于地产和基建投资端的发力,2月份主要工程机械品种销量增速纷纷创出新高,挖掘机销量增速达到298%,装载机增长110.25%,压路机增长60.47%。目前中游需求仍然在逐步扩散,除了地产和基建投资链,制造业投资链需求回暖也正在得到体现,从1-2月份叉车、机床和机器人销(产)量增速分别达到49.7%、68.3%和81.24%。

机械行业观点与组合:近期行业多个指标持续向上改善趋势,中游复苏得到更多验证,,基于对需求改善持续性的判断,我们维持机械设备行业“买入”评级,建议重点关注机械大周期领域(工程机械、油气装备、集装箱电梯等)的龙头企业。对于此轮机械设备需求复苏,我们认为具有“需求的市场化回归、产能的市场化出清”特征,中间或有波折,但总体复苏是大方向,建议继续关注逻辑后续的演绎。近期推荐组合为:大周期组合:中集集团、三一重工、海油工程(600583)、恒立液压、建设机械、安徽合力、上海机电、康力电梯、杰瑞股份、惠博普、豪迈科技。而新智能、新服务领域优秀成长企业的长期投资机会仍可关注,新服务组合侧重环卫市场化、第三方检测服务和建筑后市场等,个股为龙马环卫、华测检测和浙江鼎力;新智能组合侧重于物流自动化、3C自动化、激光雷达等领域,个股为巨星科技、永创智能、音飞储存、田中精机、昊志机电、天成自控、明泰铝业等。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

高端装备热点领域动态跟踪:机器人与人工智能:工业机器人产业标准正式上线(来源:Ofweek机器人网);工业4.0:3D玻璃机身行情向好,比亚迪进军扩产(信息来源:旭日显示与模组);前沿科技:Intel150亿收购Mobileye、宁苏量子干线获批延伸(来源:汽车前沿);能源装备:美国页岩油产量有望创新高(资料来源:大智慧);轨道交通装备:长三角2017年多条线路开建(信息来源:中国轨道交通网)。

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