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原油周报:减产进展顺利,关注地缘政治的影响

发布时间:2017-02-05    研究机构:中国银河

核心观点:

减产进展顺利,油价小幅上涨

本周,据《路透》数据显示,1月份OPEC原油产量预计为3001万桶/日,已完成减产指标的82%;同期美元走弱,对油价复苏形成利好。但是市场对美国页岩油复产的担忧限制了油价涨幅。最终本周布伦特原油价格和WTI原油价格分别上涨1.89%和1.28%,收于56.57美元/桶和53.85美元/桶。美元指数交投于99.84附近。

美国石油钻井机数增加17座,商业原油库存增加646.6万桶

美国石油活跃钻井数增加17座至583座,为2015年10月以来最高,这是美国石油钻井数量连续三周增长,三周增量创下2013年4月来最大。油气钻机总数增加17台至729台,较去年同期增加158座。美国商业原油库存连续四周上涨,本周增加646.6万桶至4.95亿桶。美国国内原油产量减少4.6万桶/日,至891.5万桶/日。

OPEC产量保持高位,连续十五个月保持3200万桶/日以上

OPEC12月原油产量为3309万桶/日,连续十五个月保持在3200万桶/日以上,较上月减少22万桶/日;利比亚产量60.8万桶/日,较上月增加3.1万桶/日;尼日利亚产量145万桶/日,较上月减少20万桶/日,结束了此前连续3个月的涨势。

减产协议执行进度良好,关注减产进展和地缘政治影响

本周,据彭博和外媒报道,沙特在1月份已经减产约50万桶/日,产量在近两年内首次低于1000万桶/日。沙特国家石油公司更是在2月2日宣布上调其在所有地区市场所有类别原油价格,表明其减产的决心。利比亚方面,国家石油公司主席1月24日透露,利比亚目前产油量为71.5万桶/日,为3年来的最高水平,一定程度上令减产效果打折。此外,我们认为接下来还需要密切地缘政治的影响。本周在伊朗试射导弹后,美国财政部在周五宣布对伊朗实施新的制裁。这些都给原油市场增加了更多不确定性。但从长期来看,供给端积极的变化,以及全球经济增长预期的改善,将逐步推升原油价格越过60-65美元/桶。

投资建议:基于对原油市场的观点,我们建议重点关注如下标的:第一、海外油气资产收购的公司,如新奥股份、中天能源、洲际油气、新潮能源、洲际油气和美都能源;第二、油服公司,如惠博普、海油工程(600583)等;第三、涤纶长丝中的桐昆股份、恒逸石化、恒力石化和荣盛石化;第四:炼化企业如中国石化、华锦股份和上海石化等。

申请时请注明股票名称