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广发机械周报&高端装备动态:景气回暖,更应注意业绩向上持续性

发布时间:2016-10-16    研究机构:广发证券

经济和政策观察:13日,海关总署数据显示按美元计价,9月出口同比下降10%,进口同比下降1.9%,贸易顺差为419.9亿美元,预期顺差530亿,前值顺差520.5亿。受全球贸易疲软影响,9月出口额创7个月来最大降幅,同时进口也低于预期。

市场表现分析:上周股票市场出现小幅反弹,指数上涨,机械设备板块表现活跃,沪深300指数上涨1.62%,创业板指上涨2.06%,机械设备板块上涨3.46%。

机械动态变化:根据工程机械联盟的数据显示,9月份挖掘机销量5,459台,同比增长71.40%,1-9月累计销量50,930台,同比增长12.81%。地挖机销售超预期,一方面是由于去年低基数效应,但更多的是反应宏观经济真实回暖的需求,下游工作量需求回升动力来自于地产和基建复苏的叠加效应。

机械行业观点与组合:考虑宏观和行业因素,继续维持机械行业“持有”评级。在行业景气有所回暖的背景下,我们继续重点推荐建立良好增长持续性预期的个股以机械“五朵金花”(华测检测、中金环境、龙马环卫、浙江鼎力、康尼机电)为代表。子版块方面,油价冲上50美元,出口导向型的企业受益,建议关注积极开拓海外市场的油气装备企业,如杰瑞股份等;自动化板块中,我们强调关注具备一定估值优势,同时基本面迎来边际变化(订单落地和转型预期)的公司,如音飞储存、天奇股份、天成自控等。本周推荐组合为:华测检测、龙马环卫、浙江鼎力、音飞储存、中金环境、康尼机电、天成自控、巨星科技、杰瑞股份、海默科技、华伍股份、明泰铝业、永创智能、江苏神通、东杰智能、海油工程(600583)、黄河旋风等。风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

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