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机械设备行业:关注“新智能+新服务”,重视下半年的增长性

发布时间:2016-07-10    研究机构:广发证券

经济和政策观察:据美国劳工部(DOL)7月8号发布的最新数据,美国6月非农就业人数增加28.7万,预期增加17.5万,5月由增加3.8万修正为增加1.1万,美国就业市场表现强劲。习近平7月8号主持召开经济形势专家座谈会,强调坚定不移推进供给侧结构性改革,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。

市场表现分析:上周股票市场整体继续走强,沪深300指数上涨1.21%,创业板指上涨1.26%,机械设备板块上涨2.29%。

机械动态变化:根据工程机械联盟的最新数据,6月挖掘机销量4449台,同比增长7%,1-6月累计销量为37437台,同比增长4.84%。从细分数据来看,行业继续分化,集中度进一步提升。龙头公司三一重工6月销量782台,同比增长16.37%。挖掘机销量情况基本符合我们之前的判断,我们对全年销量仍然维持在0-10%左右的区间。近日,国家发改委副主任胡祖才在铁路建设项目前期工作协商会议上要求,下半年在促开工、保在建两头下功夫,确保按期完成铁路投资八千亿元以上和四十五个新开工项目任务。铁路投资继续保持快速增长,1月~5月,全社会完成铁路固定资产投资比去年同期增长11.8%。

机械行业观点与组合:考虑宏观和行业因素,继续维持机械行业“持有”评级。建议重点关注浙江鼎力,随着内需释放、新产品推出、销售加强,未来2个季度收入增速中枢有望上移;我们同时建议重点关注华测检测,其医学检测是业务升级的重点方向,关注其培育进展。推荐组合为:浙江鼎力、华测检测、杰瑞股份、龙马环卫、永创智能、华伍股份、巨星科技、康尼机电、东杰智能、海油工程(600583)、黄河旋风、中金环境、江苏神通等。

风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。

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