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A股上市公司年报分红榜:解密如何布局高分红股组合

时间:20-05-27 07:56    来源:金融界

根据2019年年报统计,沪深两市的上市公司现金分红总共1.36万亿元,再创新高。

数据显示,同期沪深两市已披露年报上市公司实现总营收50.66万亿元;归母净利润方面,沪市主板共实现3.19万亿元,同比增长9%;深市实现6320亿元,同比增长3.4%;沪市科创板百家公司178.12亿元,同比增长25%;扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元,同比增长11%。

近年来,随着监管部门加大对上市公司实施现金分红的倡导力度,以真金白银回馈投资者成为上市公司积极履行责任的主要手段。那么在2019年万亿分红当中,各上市公司的分红情况如何?哪些公司的现金分红最惹投资者喜爱?《投资者网》“A股上市公司年报万亿分红榜”出炉。

1.36万亿分红再创新高

今年3月1日,新证券法第91条指出,上市公司应当在章程中明确分配现金股利的具体安排和决策程序,依法保障股东的资产收益权。上市公司当年税后利润,在弥补亏损及提取法定公积金后有盈余的,应当按照公司章程的规定分配现金股利。

据上交所和深交所数据,2019年沪深两市公司共计分红1.36万亿元,盈利3.84万亿元,分红比例约为35.7%。

其中,根据上交所数据,2019年度共有1110家沪市主板公司推出分红方案,占全部盈利公司的81%,整体分红比例32.4%,合计分红金额1.07万亿,再创历史新高。其中,810家公司分红比例超30%,约230家公司分红比例超过50%,工商银行最高,达937亿元,22家公司派现金额在100亿元上。同时,570余家连续三年分红比例超30%,超90家公司连续三年分红比例超50%,稳定高比例分红的群体已经形成。

深市方面,65.4%公司推出现金分红预案,金额2879.5亿元,同比上升10.5%,股息支付率33.6%。在深市盈利公司中,20%的公司股利支付率超过50%。2017年至2019年连续三年分红的公司有1272家。分红金额最高的三个行业分别是房地产、电气机械和器材制造及金融业,分别为332亿元、280.3亿元、267.6亿元。

科创板首份分红答卷

科创板百家上市公司披露了上市元年的首份“成绩单”和分红答卷。

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2019年年报显示,科创板公司上市首年共实现营业收入1471.15亿元,同比增长14%;归母净利润178.12亿元,同比增长25%;扣除非经常性损益后的归母净利润158.98亿元,同比增长11%。经营活动现金流净额197.08亿元,同比增长75%。其中七成公司收入和净利润均实现两位数增长,八成公司收入和净利润均实现增长,九成公司扣非后实现盈利。

在分红方面,科创板里满足分红条件的公司有88家,平均分红比例达到36%,其中分红比例在30%以上的占到84%;合计拟派现金额70亿元,12家分红金额超过1亿元。

其中,中国通号作为首家中央企业和首个A+H股公司登陆上交所科创板,2019年净利润41.77亿元,同比增长12.38%,成科创板分红最 “爽”的公司,拟派发21.18亿元现金红包,占其净利润55.5%。

此外,引投资者关注的是金山办公和澜起科技,两家总市值千亿。金山办公拟每10股派发现金红利3元(含税),合计拟派发现金红利1.38亿元(含税),股利支付率为34.53%。澜起科技拟每10股派发现金红利3元(含税),合计拟派发现金红利3.39亿元(含税),股利支付率为36.33%。

前20名占现金分红半边天

具体来看,据Wind数据,前20名公司现金分红金额合计为5865.17亿元,占整体现金分红的比例48.07%;前100名公司现金分红金额合计为8779.27亿元,占比达71.95%。后500名公司现金分红金额合计为51.11亿元,占比仅为0.42%。

行业分布看,以银行为代表的金融业处于领先位置。在派息金额居前的50家中,银行占17个席位,累计现金分红总额达4632亿元;保险占5个席位,累计现金分红金额为648亿元。

“四大行”则成为现金分红的顶梁柱,其现金分红总额合计高达2936亿元。其中,工商银行拟10派2.628元(含税),派息总额936.64亿元;建设银行拟10派3.2元(含税),,派息总额800.04亿元;农业银行拟10派1.819元(含税),合计636.62亿元(含税);中国银行拟10派1.91元(税前),派息总额562.28亿元。

在现金分红总额前十中,最为典型的代表就是贵州茅台。其2019年年报数据显示,公司的营业总收入888.54亿元,同比增长15.1%;营业利润590.41亿元,同比增长14.99%;归属于母公司所有者的净利润412.06亿元,同比增长17.05%。此外,贵州茅台拟以期末的12.56亿股为基数,每股派息(税前)17.025元,合计现金分红213.87亿元,占2019年净利润(412.06亿元)的比例达到了51.9%。

而贵州茅台自2001年上市以来,其实每年都在现金分红,算上2019年,合计分红971.17亿元,而期间归母净利润合计为2090亿元,分红占净利润的比例达到了46.46%,成为A股现金分红最慷慨的“股王”。

在现金分红总额方面,在100亿元至500亿元区间有19家,包括招商银行、中国神华、交通银行等;在50亿元至100亿元区间有14家,包括五粮液、格力电器、海康威视等;在1亿元至50亿元区间有889家,包括伊利股份、万华化学、三一重工等;另有1546家公司的现金分红不足1亿元,其中排在名单后三位的是爱司凯、恒通股份、诚迈科技,分别为72万元、85万元和96万元。

就每10股派息看,每10股派息在1元以内的公司居多,为1172家;每10股派息在1-5元以内则为965家;每10股派息在5-10元以内的有94家。而每10股派息在100元以上仅一家,那就是贵州茅台。

从地区来看,据同花顺数据,2019年现金分红最多上市公司为广东省,共计375家;其次则是浙江省,有285家上市公司进行现金分红;再则是江苏省,有276家上市公司现金分红;北京市与上海市则位居第四位和第五位,分别有231家和198家上市公司进行现金分红。

从行业来看,公用事业类的上市公司分红相对稳定,也成为现金分红的“常客”。如浙能电力2019年拟每股派现金0.2元,股息率超过5%;皖能电力拟每10股派1.19元(含税),股息率接近3%。

次新股方面,有部分上市公司推出力度较大的现金分红预案。其中,公牛集团拟10股派38元,其2019年归母净利润为23.04亿元,同比增长37.38%。

而作为投资者重点关注的“白马股”中,除贵州茅台外,海康威视尽管在经营上有挑战,但依然延续上市来分红惯例,拟每10股派7元(含税),派息总额65.42亿元,股息率约2%。

业绩不如意也现金分红

在2019年现金分红榜单上,有的公司“过度”进行分红;有的公司在行业不景气,业绩出现下滑也逆势分红;也有的公司,尽管其业绩呈现亏损,但依然不忘给投资者分红。

“过度”分红的上市公司中,海油工程(600583)较为典型,2019年营收147.1亿元,同比增长33%;归母净利润为0.28亿元,同比下降64.99%,拟10股派0.6元(含税),现金分红额度约2.65亿元,占2019年度合并净利润949.92%。

此外,安记食品、正海磁材、可立克均出现2019年年报拟派现金额超当期归属净利润的情形。

行业不景气也坚持现金分红的公司中,较为突出的有万华化学,其2019年归母净利润101亿元,同比下降35%,拟每10股派13元(含税);还有宇通客车,其归母净利润为19.4亿元,同比下滑15.7%,拟向每10股派10元(含税),股息率超过7%。

哪怕亏损也要向投资者进行现金分红的公司也不少,据同花顺数据,有四家较为突出,即东阿阿胶、汤臣倍健、汉威科技和世龙实业,这四家2019年的归母净利润分别为-4.44亿元、-3.56亿元、-1.04亿元、-0.18亿元。据现金分红明细来看,分别每10派2元(含税)、每10派3.6元(含税)、每10派0.22元(含税)和每10派0.5元(含税)。

三大核心指标看现金分红

“现金分红很重要,体现一家公司对投资者的尊重与敬畏,是企业良心的表现。高送转、一毛不拔、画饼充饥的上市公司该永远扔进垃圾桶里去。”这是一位投资者在雪球里的表述,由此可见投资者对现金分红很是看中。

而投资者针对现金分红最为关注的是哪些指标?有投资者向《投资者网》表示,主要关心三大指标,分别是每股派现、每股净资产和每股未分配利润。

从现金分红明细当中可看出,每10股派现金额超10元以上的有56家上市公司,其中排名前20名当中,食品饮料类上市公司居多。除贵州茅台派现金额最高外,其次是吉比特,每10派50元(含税)。公牛集团、兆丰股份、云南白药和洋河股份均超30元。

再看每股净资产,主要是指股东权益与总股数的比率(每股净资产= 股东权益总额 /股本总额股票面额),这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高,股东拥有的每股资产价值越多;每股净资产越少,股东拥有的每股资产价值越少。

而在现金分红的上市公司中,据同花顺数据,每股净资产在10元以上的有209家,每股净资产在20元以上的有22家。其中,贵州茅台的每股净资产排第一,为108.27元;其次是吉比特的每股净资产为42.71元,然后是中国平安的36.82元。每股净资产超过30元的还包括昊海生科和大商股份,分别为30.67元和30.62元。

每股未分配利润(每股未分配利润=企业当期未分配利润总额/总股本),是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。每股未分配利润越多,不仅表明该公司盈利能力强,也意味着该公司未来分红、送股的能力强、概率比较大。每股未分配利润较多的上市公司,往往被各类投资者青睐,因为该类公司盈利和分红能力强,投资回报高。也正如此,每股未分配利润这一分红指标也备受投资者青睐。

据同花顺数据,在现金分红的上市公司当中,有36家上市公司的每股未分配利润在10元以上。其中,每股未分配利润最高的是贵州茅台,该数据为92.26元。紧随其后的是吉比特和中国平安,其每股未分配利润分别为26.14元和23.72元。另外,海螺水泥、大商股份、洋河股份的每股未分配利润分别为22.4元、22.3元和22.24元。

就2019年的现金分红整体而言,首创证券研究所所长王剑辉认为,自2017年以来A股市场风格不断向价值投资靠拢,对于业绩表现佳、高现金分红且分红预期稳定的企业,市场给予更高的估值。

那么,如何寻找下一个高分红股组合?为此,国金证券称,为避开价值陷阱,投资者可以从“现金分红、基本面和行业分布”三个维度来构建高股息组合。第一个维度是现金分红,股息率高于3%、2010年以来连续分红且过去三年每年分红率高于30%。上述标准基本可以筛选出稳定分红且股息率较高的股票池;第二个维度是基本面,近一年日均总市值大于200亿元、2010年以来每年ROE大于10%,且最新ROE TTM大于10%。上述标准能够股票池中进一步筛选出流动性相较好、ROE较高的个股;第三个维度是行业分布,每个行业公司数量不超过2家,符合标准的同一行业多家公司选取股息率最高的两家公司。上述标准主要目的是防止组合中行业过度集中。